精明債券

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精明債券Octavenotes精債)係種信貸掛鈎結構性金融貨摩根士丹利(Morgan Stanley)賣咗兩百幾億噉嘅嘢,用啲無向投資者公布嘅資產(風險高低都有)做抵押,包括藍籌大公司、大細國、CDO[8],基本原理係投資人大行擔保,間中收下息,當其中抵押公司資產爆幾間,本金就會蝕一闕;幾間抵押資產摺埋爆煲,發行人有權強制甚至無償贖回[1],股民可能一個都攞唔返。如果想賣出,而家呢啲嘢市價跌幅高達99%。[2]

賣呢挺嘢嘅係大摩經空殼公司 Victoria Peak International Finance,發行章程雖然被證監會審批,但用咗好多財經行話[3],其中風險普通街坊難明解,抵押品評級係乜又要事後至知[4]

10-12系列嘅精債同雷曼兄弟掛鈎,一早爆咗[5];有投資者自己用6% 起賠點(en:attachment point)同6.75%止賠點(en:detachment point)計,15,16,17系列再爆一間零就玩完[6]

因為風險大,呢味嘢喺美國淨係准賣畀機構投資者,但香港證監會唔管,阿婆阿伯都買到,結果有人領嘢。

睇埋[編輯]

[編輯]

  1. 新浪 [1][2]
  2. 明報 2009年5月29號(五)[3]
  3. 明報 http://octavenotes.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=1748232
  4. 明報[4]
  5. VPIFL 嘅信 http://www.bochk.com/images/upload/retail/pdf/vpifl12t.pdf
  6. 明報 [5],新浪[6][7]